项目投资分析判断表（本源哲学引导版）
OntoLean · Investment Judgment Sheet (Ontology-driven)
适用范围
- 新项目投资立项
- 已投项目的追加投资 / 缩减 / 退出判断
- 重资产 / 轻资产 / 股权 / 合作项目
- 酒店、地产、工程、系统平台、长期经营项目等
核心原则
判断优先于测算，结构先于模型，哲学约束财务。
一、项目基本信息（Basic Profile）
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 项目名称 | |
| 项目类型 | ☐ 股权 ☐ 经营 ☐ 合作 ☐ 资产 ☐ 其它 |
| 所属行业 | |
| 投资阶段 | ☐ 立项 ☐ 初投 ☐ 追加 ☐ 调整 ☐ 退出评估 |
| 投资主体 | |
| 总投资规模 | |
| 本次判断目的 | ☐ 是否投资 ☐ 是否继续 ☐ 是否调整 ☐ 是否退出 |
二、明本（Clarity of Ontology）
判断：这个项目为什么值得被考虑
不讨论 IRR 之前，必须先回答“为何成立”。
1️⃣ 本源价值判断
- 该项目试图解决的根本问题是：
2️⃣ 项目存在的真实意义
- 对我们而言，该项目真正重要的原因是：
☐ 战略卡位 ☐ 稳定现金流 ☐ 能力构建 ☐ 协同资源
☐ 风险对冲 ☐ 长期资产 ☐ 其它：__________
3️⃣ 明本结论（一句话，必填）
我们考虑该项目，是因为 __________，
若不参与，将在 __________ 层面形成长期损失。
☐ 成立 ☐ 不清晰（直接终止或退回）
三、正衡（Integrity of Balance）
判断：用什么标准来评估“值不值得”
1️⃣ 核心判断维度（必须明确优先级）
| 维度 | 权重 | 说明 |
|---|---|---|
| 现金流稳定性 | ||
| 风险暴露 | ||
| 资本占用 | ||
| 管理复杂度 | ||
| 战略协同 |
⚠️ 权重不清＝判断失真
2️⃣ 不可交换底线（Non-negotiables）
- 本项目绝不以牺牲以下要素为代价：
☐ 合规 ☐ 现金流安全 ☐ 声誉 ☐ 控制权 ☐ 长期战略
3️⃣ 正衡判断结论
在当前条件下，该项目整体判断为：
☐ 均衡可控 ☐ 偏重（可接受） ☐ 明显失衡
说明：__________________________________________
四、知止（Boundary of Action）
判断：边界在哪里，什么时候必须停
1️⃣ 投资边界
- 最大可接受投入：__________________
- 最大可接受周期：__________________
- 明确不进入的领域 / 情形：
2️⃣ 止损 / 退出条件（Stop Rules）
- 出现以下任一情形，必须触发再判断：
3️⃣ 知止结论
☐ 边界清晰 ☐ 边界不足（不得进入下一步）
五、致精（Essential Focus）
判断：资源如何投入，抓住什么关键点
1️⃣ 核心投资杠杆（不超过 3 项）
| 序号 | 关键杠杆 |
|---|---|
| 1 | |
| 2 | |
| 3 |
2️⃣ 管理与控制安排
- 核心控制点在：
☐ 资金 ☐ 人员 ☐ 决策权 ☐ 数据 ☐ 合同
- 主要负责人 / 管理方：
3️⃣ 致精结论
我们的投入方式是聚焦且可控的：
☐ 是 ☐ 否（需调整结构）
六、利众（Shared Benefit）
判断：项目是否形成“多方可持续受益”
1️⃣ 主要受益方识别
☐ 投资方 ☐ 经营方 ☐ 合作方 ☐ 客户 ☐ 员工 ☐ 区域 / 社会
2️⃣ 各方获得的核心价值
| 对象 | 获得的真实价值 |
|---|---|
| 投资方 | |
| 经营 / 合作方 | |
| 客户 / 市场 |
3️⃣ 回报路径是否清晰
☐ 现金流回报
☐ 资产增值
☐ 能力沉淀
☐ 长期协同
☐ 利众成立 ☐ 单边受益（高风险）
七、创新（Innovation）
判断：这个项目是否具备长期演进能力
1️⃣ 未被验证的关键假设
2️⃣ 是否具备试错与调整空间
☐ 有（可分阶段） ☐ 无（一次性押注）
3️⃣ 下一轮升级方向（前瞻）
☐ 可演进 ☐ 易僵化（需谨慎）
八、最终投资判断结论（Mandatory）
基于本源六原则综合判断，本项目：
☐ 建议投资
☐ 建议条件性投资（需满足：__________）
☐ 建议暂缓
☐ 建议退出 / 不参与
判断负责人： ____________
日期： ____________
一句可写入《投资管理制度》的总原则
所有投资项目，必须完成“明本—正衡—知止—致精—利众—创新”六项判断；
财务测算仅作为校验工具，不得替代本源判断。